4月29日晚间，深纺织A（000045.SZ）发布了2024年一季报。数据显示，一季度公司实现营业收入7.61亿元，同比增长12.08%；实现归母净利润2077.74万元，同比增长58.50%；实现扣非归母净利润1697.44万元，较去年同期大增123.35%。报告期内，公司继续聚焦偏光片主业，一方面紧贴市场变化和客户需求、提高产销量；另一方面，持续优化客户和产品结构，改善生产工艺和提升产品良率，巩固经营管理成效；并坚持研发投入和技术创新，实现了业绩的稳步提升。今年以来，面板行业在需求端复苏和供给缩减的共同作用下，价格回暖趋势逐步确立，受到了市场的广泛关注。供给来看，海外厂商产能加速退出的同时，国内厂商主动降低稼动率控制面板产能，面板的短期供应相应减少。需求方面而言，2024年是体育赛事大年，下游提前备货对TV需求起到拉动的作用，带动面板景气度回暖。根据Omdia数据，2024年LCDTV面板需求量有望达到1.8亿平方米，同比增长9.6%。在供需关系持续优化的背景之下，3月TV面板价格呈现全面上涨态势。根据智群咨询、奥维睿沃及洛图科技数据，2024年3月小尺寸面板（32寸）上涨1美元，中大尺寸面板中，43、50寸上涨2—5美元，55、65、75寸上涨3—5美元。当前面板价格处于周期底部并逐步企稳，“以上多个因素共同推动的价格上涨现象将在4月以及5月维持。”东吴证券表示。作为显示面板的重要原材料，偏光片行业跟随面板产业的发展趋势，也迎来复苏机遇，国内产能充足、市场竞争力强劲、技术实力卓越的厂商将率先享受行业红利。深纺织A旗下盛波光电是国内领先的偏光片生产企业，拥有28年的产业经验，多年积淀之下，已经与华星光电、京东方、夏普、LGD、深天马、惠科、咸阳彩虹等主流面板企业达成深厚的合作基础，在本轮行业回暖中公司紧抓机遇，在2024年首季交出了一份亮丽的成绩单。长期来看，面板产能不断向内地转移，国内面板厂商份额及话语权也稳步提升，带动了偏光片国产替代需求的快速增长。按面板面积口径统计，根据Omdia数据，2023年内地面板产能达到全球产能67.8%，同比增长2.3%，预计到2024年内地将达到全球产能的69.4%，继续同比增长1.7%。另一方面，随着夏普10代线关闭、LG广州8.5代线寻求出售，海外偏光片的产能持续收缩，国内厂商市场份额逐步上升。目前，国内偏光片国产替代尚处于初级阶段，未来替代空间广阔，国内偏光片产业正迎来历史性的机遇。与此同时，伴随显示面板尤其是OLED面板在智能家居、可穿戴设备、医疗及汽车智能化等多元场景的应用范围持续扩大。车载、VR/AR用偏光片等精细化、高端化产品亦迎来可观的市场机遇，与之配套的OLED偏光片需求加速释放。除此之外，作为一种高性能膜材料，偏光片产业近年来也受到国家政策的高度关注和支持，并在战略规划、税收优惠、人才培养等多方面支持行业发展。今年以来，国家推出多项关于消费品以旧换新的政策，进一步刺激下游汽车、电子、家电等产品的需求，进而带动偏光片产品的销售。深纺织A旗下的盛波光电不仅同时拥有大、中、小尺寸全系列偏光片产品生产能力，掌握TN/STNLCD、TFT-LCD、OLED显示用偏光片研发及生产核心技术，是国内为数不多的具备规模化生产超大尺寸TFT-LCD偏光片能力的厂商之一；更在超大尺寸、大尺寸产品的技术水平和生产能力方面处于业界先进水平。除此之外，公司还积极拓展OLED偏光片业务，率先实现OLED电视和OLED手机用偏光片量产，在国内具有显著的先发优势，并进一步切入车载偏光片领域。多年来，深纺织A洞悉行业变化，紧跟市场需求，坚持技术创新驱动发展，围绕“偏光片+”战略，不断夯实在大尺寸偏光片领域的核心竞争力，并进一步突破OLED偏光片产品，呈现出持续高质量的发展态势。未来，在行业需求端回暖、供给侧加快出清，以及国产替代加速的大趋势之下，包括公司在内的国产偏光片厂商有望进一步实现盈利能力改善和业绩释放。（文穗）校对：祝甜婷